万人牛牛赢钱 大型险企正在股市大量“扫货” 咋想的?

举牌主角已变为大型险企,而举牌的背后,有永远财务性投资、会计准则、纾困等栽栽因为。今年伊首的浓密举牌则与市场因素密不能分。 大型险企的险资在资本市场的“扫货”行为清...


举牌主角已变为大型险企,而举牌的背后,有永远财务性投资、会计准则、纾困等栽栽因为。今年伊首的浓密举牌则与市场因素密不能分。

大型险企的险资在资本市场的“扫货”行为清晰添速。

香港联交所3月5日的最新权好吐露原料表现,国寿集团3月3日以每股均价3.2176港元添持3000万股农业银走H股,涉资9652.8万港元。添持后,国寿集团对农业银走H股的持股比例升至6.06%。

原形上,这仅仅是大型险企的险资今年在资本市场“扫货”的一个缩影。就在上月,中国人寿刚刚举牌了农业银走H股。而据第一财经记者按照公开新闻梳理,今年前两个月险资已举牌5次,举牌统统耗资近25亿元,而前三年的1-2月险资举牌均仅有1-2次。

综相符第一财经采访的业妻子士不悦目点,和上一轮以中幼险企举牌差别,近两年举牌的主角已变为大型险资,举牌手段和逻辑都有所差别。举牌的背后,有永远财务性投资、会计准则、纾困等栽栽因为,现在年伊首的浓密举牌背后则与市场因素密不能分。

两个月耗资25亿元举牌5次

今年1月3日,宁靖人寿宣布举牌大悦城(000031.SZ),成为了2020年首个宣布举牌的险企。随后,华泰资管、中国人寿、太保系险企轮番上阵,组成了今年岁首险资举牌的“风景线”。

原形上,第一财经记者统计发现,今年前两个月,已有A股市场的大悦城、国创高新(002377.SZ)以及H股市场的农业银走(01288.HK)、锦江资本(02006.HK)以及赣锋锂业(01772.HK)5个上市公司被以上险企举牌。其中,一向在市场上以矮调、郑重现象示人的太保系在2月终一连举牌锦江资本和赣锋锂业,后者更是由太保旗下多个保险公司共同参与举牌。而5次险资举牌统统耗资近25亿元。 

来源:第一财经按照公开新闻梳理

从这5次险资举牌的详细新闻来望,被举牌的公司涉及房地产、银走、酒店、金属等走业万人牛牛赢钱,有农业银走云云的大盘股万人牛牛赢钱,也有赣锋锂业云云近期被炎捧的新能源汽车概念股。

原形上万人牛牛赢钱,自从2016年对于全能险厉格监管之后,险资举牌清晰变少,相对于2015年超过30家上市公司被险资举牌,2017年-2019年险资在资本市场的“扫货”频率清晰消极,基本都在10次旁边,而1-2月都仅有1-2次的险资举牌发生。

与前三年的频率相比,今年开年的前两个月险资举牌已经发生5次,抵上前三年全年的一半,险资举牌已表现添速姿态。

险资举牌的变奏天然也与今年开年的市场情况相关。受到今年疫情影响,资本市场也表现震动态势,批准第一财经采访的保险资管人士远大认为当中存在很好的配置机会,险资也在以前两个月中有所添仓。

值得珍惜的是,2月的3次险资举牌均发生在H股市场。对此,川财证券认为,近期受疫情蔓延以及西洋股市震动和震动较大影响,叠添自己香港经济处于触底阶段,现在港股估值照样较矮,尤其是恒生中国企业指数和恒生香港中资全业指数的市盈率别离在8.6和9.2旁边,均处于历史相对矮位程度,展望在一段时间的震动和震动之后,中永远来望,港股照样具备较好的配置价值,这也是近期险资表现出浓密举牌港股的一大因为。

浓密举牌的背后逻辑

除去今年的市场情况,从近几年的团体情况来望,险资举牌的主角已从2014-2016年那波以中幼险企为主转折为近几年的大型险企轮番登场。

相对中幼险企在资产驱动欠债模式下的举牌,现在大型险企因为异国现金流的兑付压力,所以其举牌被市场认为更为郑重和理性容易,是 “监管鼓励与资产欠债匹配的内生需求并举”下的举牌潮。

“其实此轮大型险企举牌也要分举牌对象而言,不光只有一个因为,能够出于战略考虑,能够处于监管鼓励下的纾困,也能够出于会计准则考虑。“别名大型保险资管公司高管对第一财经记者外示。

从监管鼓励的方一向望,近年来,保险永远资金入市,受到国家政策和监管部分的积极鼓励。例如,银保监会1月发布的《关于推动银走业和保险业高质量发展的请示偏见》中再次清晰挑出,要有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能,造就价值投资和永远投资理念,改善资本市场投资者组织。同时,监管也频繁外示欲将险资的权好性资产投资比例上限进一步挑高。

另外,为上市公司纾困也是监管机构寄予保险资金的憧憬。2018年10月,银保监会发布《关于保险资产管理公司竖立专项产品相关事项的告诉》,批准保险资产管理公司竖立专项产品,参与化解上市公司股票质押起伏性风险,随后纾困专项产品在资本市场中的作用渐显。去年中国人寿就始末旗下的专项产品持有了万达新闻股票,而在今年的5次险资举牌中,亦展现了纾困专项产品的身影。

在今年1月华泰资管对国创高新的举牌中,制定转让资金来源即为保险纾困资金,转让价款专项用于转让方消弭其片面股票质押之用途,以求最大限度降矮转让方持有公司股份的质押率,缩短其股票质押率过高给公司带来的起伏性压力。

而从自己需求来望,业妻子士认为主要有永远的资产欠债配置需求、战略需求以及会计准则因为所致。

方正证券外示,本轮大型险资举牌主要资金来源为自有资金、传统险和分红险的保险义务准备金,无数被举牌方为高分红、业绩庄重的股票。同时,该类产品欠债久期长、成原形对较矮,且异国到期给付的现金流压力,出于资产欠债管理期限和成本利润匹配的请求,展望主要为永远持有的财务投资 。第一财经从中国太保的举牌吐露公告来望,参与举牌的保险账户久期约在4-6年之间。而中国人寿举牌农业银走也隐微是出于资产欠债匹配的考虑。

来源:中国太保集团举牌赣锋锂业H股的新闻吐露报告

同时,投资高分红的股票,甚至荟萃投资使其能够被纳入永远股权投资计量也是大型险企在新会计准则的“指挥棒”下必要重视的策略。

国际财务报告准则第9号-金融工具(IFRS9)于2018年正式功效。在IFRS9下,以永远股权投资计量之外的股票只有两栽分类选择——以公允价值计量且其变动计入其他综相符利润的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损好的金融资产。

一旦被分类进前者,则不论末了卖出时涨多少,都无法添重利润。所以,保险公司在新旧会计准则进走切换时,会将大片面的权好类资产放入后者,云云的设置增补了因为市价变化引首的业绩震动。

这也倒逼保险公司大额荟萃永远持股,并在肯定正当标的下偏向于添持至可施添庞大影响,从而计入永远股权投资,那就不会受到新准则的影响。而无法被计入永远股权投资的股票标的,大型险企也方向于选择高分红、业绩庄重的股票,云云的股票所带来的高分红能够添厚保险公司的净投资利润,形成其投资利润的“坦然垫”。

已经最先实走IFRS9的中国坦然首席投资实走官陈德贤就对第一财经记者外示,2019年其股票分红对净投资利润的贡献挨近20%。而针对基本面卓异的股票的荟萃投资争夺以权好法入账是坦然的中永远的现在的,云云不光能挑供比较好的并外利润,也能够避免在新会计准则下股价震动对于利润的庞大影响。

而其他几家A、H股上市险企则将于2021年1月1日最先实走IFRS9,今年隐微必要做出响答准备。

除此之外,一些险企的举牌标的除了对保险标的的望好也蕴含着对标的公司与险资自己产生战略协同的憧憬。

例如,险企对于地产股的亲喜欢就被认为是除了对地产走业的望好外,地产公司也能与保险公司在养老地产等各方面产生协同作用。

现在年“官宣”的首单就是宁靖人寿对地产股大悦城耗资19.07亿元的举牌。宁靖人寿外示,本次入股大悦城,将发挥保险资金的永远投资上风,进一步优化宁靖人寿资产配置组织,同时声援国有企业进一步做大做强。

大型险企举牌今年仍将不息

“权好性资产对于险资来说原本就是很主要的资产,而举牌是基于中意标的的荟萃投资,也是比较常态的操作。从今年来望,大型险企的举牌照样不会停。”上述保险资管公司高管外示。

原形上,今年大型险企的举牌已在市场的预期之中。在去岁暮到今岁首的多个券商研报中,就远大认为今年险企将不息举牌优质上市公司。

例如天风证券就认为,今年险企将不息举牌优质上市公司,计为永远股权投资(权好法核算),并打造营业协同,同时添配高股息率股票(股息率高于4%),赚取安详股息;而在非标资产利润率消极且名誉风险升迁的背景下,保险公司的股权(股票 未上市股权)投资能力专门主要,可有效对冲利率下走。

陈德贤也认为,基于现在的市场情况,债券的利润率还在去下走,且名誉风险添大,相对而言,股票在今年的吸引力比债券要好。

而在险资关注走业上,万联证券外示险资配置或将重点关注科技和成长主线,包括组织新能源汽车产业链、半导体、消耗电子、5G等;以及矮估值的消耗、修建建材、地产等蓝筹龙头股。

多安金融钻研院在近日发布的《保险走业全景分析》报告中也认为,在中永远,险资对于股票及基金资产配置的比重将逐渐添大,受此次疫情的影响,股息率高的个股或消耗龙头企业将是庄重投资者较为关注的标的。

  人民网(行情603000,诊股)北京3月9日电 (张桂贵)农业农村部、海关总署、国家林草局三部门日前联合制定印发《沙漠蝗及国内蝗虫监测防控预案》。《预案》指出,虽然专家分析认为,沙漠蝗迁飞入侵我国的几率很小,但仍须从底线思维和风险意识出发,统筹做好境内外蝗虫防治工作。各地要按照主动预防、内外结合、分类施策、有效处置的总体要求,坚持“两手抓”,既严防境外沙漠蝗入侵危害,又继续做好国内蝗虫防治,加强监测预警,全面排查蝗灾隐患,突出区域治理和科学防控,做到早发现、早预警、早防治。

消杀用品“一瓶难求”问题得到明显缓解-新华网

体育3月7日报道:

原标题:广西无新增新冠肺炎确诊病例 新增治愈出院4例

  疫情让全国人民度过了一个全民宅家的2月,旅游、餐饮、交运等行业仿佛一夜之间按下了暂停键。或许很多人都好奇过疫情对这些行业的冲击究竟有多么严重,白云机场(行情600004,诊股)(600004.SH)公布的一纸公告,便为我们揭开了冰山的一角。

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